В широком смысле слова финансовый анализ включает в себя определение уровня риска и ожидаемой доходности как отдельных финансовых активов, так и их групп. Например, могут рассматриваться конкретные обыкновенные акции, такие, как акции компании IBM, группы обыкновенных акций, такие, как акции компаний, производящих компьютеры; может применяться и более широкий подход, когда в качестве объекта анализа берется фондовый рынок в целом.
В этом случае результатом финансового анализа будет принятие решения об оптимальном распределении средств инвестора между рынками акций, облигаций и денежных инструментов. Также необходимо будет ответить на вопрос, покупать или продавать акции компьютерных компаний в целом или акции компании IBM, в частности.
Обыкновенные акции легче описывать, чем ценные бумаги с фиксированным доходом, например облигации, однако их труднее анализировать. Ценные бумаги с фиксированным доходом почти всегда имеют ограниченный срок обращения и верхний предел размеров выплат инвесторам. Обыкновенные акции не имеют ни того, ни другого. Хотя основные принципы оценки применимы к обоим видам ценных бумаг, роль фактора неопределенности настолько велика для обыкновенных акций, что часто является основной проблемой при оценке.
Обыкновенная акция (common stock) представляет собой право на создание корпораций. Обыкновенные акции оплачиваются по остаточному принципу в том смысле, что держатели обыкновенных акций могут получить какие-либо платежи только после того, как все выплаты кредиторам и держателям привилегированных акций произведены. В случае банкротства теоретически держатели обыкновенных акций становятся обладателями активов, которые остаются после того, как все обязательные денежные источники были удовлетворены. (На практике же суды иногда игнорируют эту статью).
В главах 7, 8 и 9 описан метод формирования оптимального инвестиционного портфеля. В соответствии с ним инвестору необходимо оценивать ожидаемые доходности и дисперсии всех рассматриваемых ценных бумаг. Более того, должны быть оценены все ковариации этих ценных бумаг и определена безрисковая процентная ставка. И лишь после того, как все это проделано, инвестор может определить структуру «касательного» портфеля, а также ожидаемую доходность и среднеквадратичное отклонение. На следующем этапе инвестор может перейти к определению оптимального портфеля, отмечая на графике те точки, где одна из кривых безразличия касается, но не пересекает эффективное множество. И так как эффективное множество представляет собой прямую, то оптимальный портфель включает инвестиции в «касательный» портфель, комбинированные с определенным количеством безрисковых вложений и кредитов.
В монографии, написанной видными американскими специалистами в области катализа М. Беидером и Р. Бергероном и известным ученым из Японии М. Комиямой, обсуждаются закономерности гомогенного химического катализа и рассматриваются практически все виды каталитических процессов. Книга интересна тем, что в ней создано общее представление о катализе как явлении, общем для химии и биологии.
Книга предназначена для специалистов в самых различных областях органической и физической химии; благодаря учебно-методическому характеру она может использоваться как учебное пособие студентами химических и биологических факультетов университетов.
Книга английского автора — первая биохимическая монография, охватывающая все краски живой природы. В доступной, но строго научной форме она знакомит с химией и биохимией пигментов, их распространением в природе (от бактерий до млекопитающих), многообразием функций.
Предназначена для биохимиков и физиологов, зоологов и ботаников, для студентов и преподавателей биологических вузов.
В первой части сделана попытка собрать все имеющиеся в настоящее время данные описательной и функциональной анатомии сосудистой системы спинного мозга. Прежде всего будут изложены методы исследования, способствовавшие развитию представлений об особенностях васкуляризации спинного мозга, затем эмбриогенез и сравнительная анатомия сосудов спинного мозга. Четвертая глава — артериальное кровоснабжение спинного мозга — имеет наибольшее значение в практике; в нее включены данные о кровоснабжении твердой мозговой оболочки спинного мозга и позвоночника. Это объединение целесообразно с нашей точки зрения в связи с тем, что его источники имеют единое происхождение и связаны многочисленными анастомозами с артериями спинного мозга. Две последние главы посвящены капиллярной сети и венам спинного мозга и позвоночника.
В монографии, написанной видными американскими специалистами в области катализа М. Беидером и Р. Бергероном и известным ученым из Японии М. Комиямой, обсуждаются закономерности гомогенного химического катализа и рассматриваются практически все виды каталитических процессов. Книга интересна тем, что в ней создано общее представление о катализе как явлении, общем для химии и биологии.
Книга предназначена для специалистов в самых различных областях органической и физической химии; благодаря учебно-методическому характеру она может использоваться как учебное пособие студентами химических и биологических факультетов университетов.
В книге изложены основы микробиологического получения белковых и хлебопекарных дрожжей, бактериальных удобрений, вакцин, липидов, полисахаридов, спиртов, органических кислот, аминокислот, витаминов, антибиотиков, ферментов.
Рассмотрены технологические нормативы на кожевенное сырье, материалы и готовую кожу. Описаны вопросы товароведения готовой кожи.
Для инженерно-технических работников кожевенной промышленности.
В книге впервые системно изложены основы молекулярных иммунологических реакций. С позиций физико-химической биологии рассмотрены значение реакций иммунитета в регуляции постоянства среды организма, принципы организации иммунной системы, химия антигенов и антител, строение и биосинтез иммуноглобулинов, вопросы взаимосвязи между строением и функцией антител, химия и биохимия системы комплекта и др.
